赛福天(603028):25Q3营收高增长,光伏业务满产满销

#核心观点：1、2025年前三季度营业收入16.02亿元，同比增长55.35%；归母净利润142.11万元，同比增长105.14%。2、2025年第三季度营业收入5.42亿元，同比增长43.17%；归母净利润-166.18万元，同比增长89.05%。3、2025年前三季度毛利率4.2%，同比提升3.12个百分点；归母净利率0.09%，同比提升2.77个百分点。4、公司光伏业务满产满销，带动销售收入增加。5、公司人形机器人腱绳领域取得阶段性进展，已与多家机器人企业开展技术交流与样品送测，并与上海交通大学机器人研究团队、上海卓益得机器人有限公司达成合作。6、钢索事业部在海洋工程、港口等领域取得突破；光伏事业部探索BC技术路线；绿建事业部稳健发展。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为19.38亿元、22.55亿元、25.46亿元，同比增长55.4%、16.4%、12.9%；归母净利润分别为0.15亿元、0.24亿元、0.32亿元，同比增长107.7%、61.4%、34.7%。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：市场竞争的风险；原材料价格波动较大的风险；产品价格波动风险；技术更迭快速，产品存在被迭代的风险。

  

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