金盘科技(688676):持续深耕海外市场,AIDC布局行业领先-财报点评

#核心观点：1、前三季度公司实现营收51.94亿元，同比增长8.25%；归母净利润4.86亿元，同比增长20.27%；扣非净利润4.56亿元，同比增长19.05%。2、前三季度公司毛利率26.08%，同比提升1.87个百分点；净利率9.29%，同比提升0.94个百分点。3、三季度公司实现营收20.40亿元，同比增长8.38%，环比增长12.61%；归母净利润2.21亿元，同比增长21.71%，环比增长39.92%。4、前三季度公司实现内销业务收入35.65亿元，外销业务收入15.90亿元，海外收入占比达30%。5、前三季度公司在数据中心领域实现销售收入9.74亿元，同比增长337.5%；风电领域销售收入同比增长71.2%；发电及供电领域同比增长35.1%。6、公司推动HVDC和固态变压器研发布局，固态变压器样机已完成，并入选海南省先进装备制造首台套项目名单。7、公司持续深化墨西哥产能布局，马来西亚工厂投产，加快推动美国产能建设；首台80MVA定制化变压器成功投运欧洲市场，345kV变压器实现发货。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润7.49/10.36/13.87亿元，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：海外市场开拓不及预期；贸易争端加剧；行业竞争加剧。

  

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