卓易信息(688258):AI+编程核心标的,未来可期

#核心观点：1、公司实控人为谢乾、王烨夫妻，合计控制公司股权比例为40.74%。2、公司核心管理层教育背景良好，任职多年，稳定性较好。3、公司2025年限制性股票激励计划业绩考核目标为2025-2027年IDE业务营业收入分别不低于1.45亿元、2.80亿元、5.00亿元或IDE业务考核利润分别不低于0.65、1.40、3.00亿元，且各考核年末IDE业务付费用户数累计数分别不低于2.5万人、15万人、25万人。4、IDE行业与AI技术深度融合，全球软件开发工具市场规模预计从2025年65.17亿美元增至2031年146.80亿美元，2025-2031年CAGR为14.5%。5、公司主营业务包括IDE业务、云计算设备核心固件业务、云服务业务等，IDE业务是未来核心业绩增长点，采取“IDE+AI”与“AI+IDE”双线战略。6、公司IDE产品包括Snapdevelop、EazyDevelop、PowerBuilder、PowerServer及其配套工具，SnapDevelop面向企业级.NET开发者，EazyDevelop聚焦AI编程、多智能体协作与国产化适配。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为4.14、5.84、8.27亿元，同比增长率分别为28.12%、40.87%、41.72%；归母净利润分别为0.94、1.54、2.90亿元，同比增长率分别为185.84%、64.50%、87.79%；EPS分别为0.77、1.27、2.39元/股，对应PE分别为83.49、50.76、27.03倍。给予公司2026年目标PE 80倍，对应目标价为101.82元/股。首次覆盖，给予买入评级。

  

   #风险提示：市场竞争风险、技术风险、SAPSE授权许可风险、英特尔授权合作无法续签风险、艾普阳科技新产品市场拓展不及预期风险、商誉减值风险、应收账款坏账风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。