新泉股份(603179):2025Q3收入同比增长,剑指全球内外饰龙头-系列点评九

#核心观点:1、2025年前三季度营收114.1亿元,同比增长18.8％;归母净利润6.2亿元,同比下降13.1％。2、2025Q3营收39.5亿元,同比增长14.9％,环比增长0.4％;归母净利润2.0亿元,同比下降27.1％,环比下降4.1％。3、2025Q3毛利率为15.6％,同比下降5.7个百分点,环比下降1.2个百分点;归母净利率为5.0％,同比下降3.0个百分点,环比下降0.2个百分点。4、公司积极拓展新能源客户,包括特斯拉、理想、比亚迪、吉利等,并进入乘用车座椅总成领域,战略布局机器人领域。5、公司推进全球化战略,在马来西亚、墨西哥、斯洛伐克等地建设海外基地。

  

   #盈利预测与评级:预计公司2025-2027年营业收入为160.71亿元、193.15亿元、229.71亿元,归母净利润为10.28亿元、13.28亿元、16.40亿元,维持"推荐"评级。

  

   #风险提示:乘用车销量不及预期,客户拓展不及预期,原材料成本提升等。

  

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