南都物业(603506):扣非利润保持稳定,加大力度推进机器人生态布局-公司信息更新报告

#核心观点：1、南都物业2025年前三季度实现营业收入13.69亿元，同比增长2.35%；归母净利润1.54亿元，同比增长156.07%；扣非归母净利润0.82亿元，同比增长1.53%。2、公司毛利率和净利率分别为16.6%和11.8%，同比分别提升0.5个百分点和6.7个百分点。3、归母净利润大幅增长主要由于投资的安邦护卫股价上涨确认公允价值变动净收益0.83亿元。4、公司新签项目59个，新签面积698.55万平方米，同比下降24.4%；截至三季度末总签约项目675个，总签约面积8790.83万平方米。5、公司加大机器人生态布局，2025年投资云象机器人、云深处科技和境智具身智能科技，形成“研发+应用”生态协同。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.68亿元、1.76亿元、1.84亿元，EPS分别为0.89元、0.94元、0.98元，当前股价对应PE为15.0倍、14.3倍、13.7倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新拓项目规模不及预期、机器人服务场景运用不及预期。

  

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