隆华科技(300263):盈利稳增,积极发展新材料-季报点评

#核心观点：1、隆华科技2025年Q1-Q3实现营收23.26亿元，同比增长20.49%；归母净利润1.80亿元，同比增长16.64%；扣非净利润1.61亿元，同比增长19.12%。2、2025年Q3单季度营收8.11亿元，同比增长14.50%，环比下降7.46%；归母净利润6884.65万元，同比增长39.78%，环比增长3.36%。3、2025年Q1-Q3毛利率从年初21.8%上升至23.20%，提升1.4个百分点；期间费用率13.95%，同比下降0.6个百分点，其中财务费用率从2.43%降至1.66%。4、公司积极布局新材料领域，包括稀土分离、盐湖提锂、电池金属回收用萃取剂；显示面板和光伏用靶材；民用和军用飞机用PMI结构泡沫材料及EPMI吸波泡沫，实现国产替代。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为2.32亿元、2.58亿元、3.10亿元，对应EPS分别为0.22元、0.25元、0.30元。维持“买入”评级，目标价9.64元。

  

   #风险提示：半导体、航空航天、电子等下游需求不及预期或产业政策发生重大变化。产业供给增加导致供需格局恶化。

  

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