金诚信(603979):三季度业绩保持平稳,多个矿山资源项目同步推进-三季报点评

#核心观点：1、公司前三季度实现营收99.33亿元，同比增长42.50%；归母净利润17.53亿元，同比增长60.37%。2、25Q3实现营收36.17亿元，同比增长34.07%，环比增长3.19%；归母净利润6.42亿元，同比增长33.68%，环比下降6.80%。3、矿服业务前三季度实现营收52.64亿元，同比增长7.92%；毛利11.96亿元，同比下降13.93%；毛利率22.72%，同比下降5.77个百分点。4、资源业务前三季度实现营收45.67亿元，同比增长131.26%；毛利22.35亿元，同比增长155.79%；毛利率48.94%，同比提升4.69个百分点。5、前三季度实现铜当量产量约6.41万吨，销量约6.82万吨。6、多个矿山资源项目同步推进：Dikulushi铜矿实际产量大幅超出额定产能；Lonshi铜矿项目一期实际产量预计大幅超出额定产能，二期前期准备工作稳步推进；Lubambe铜矿预计今年全年有望实现盈亏平衡，技改工作稳步推进；San Matias铜金银矿项目等待环评批复；两岔河磷矿项目一期满产，二期建设工作稳步推进。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收140.6/153.9/184.4亿元，同比增速41.5%/9.4%/19.8%；归母净利润25.1/28.8/35.6亿元，同比增速58.3%/14.8%/23.6%；摊薄EPS为4.02/4.61/5.70元。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：公司资源开发进展不达预期；铜价下跌超预期；安全环保风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。