新坐标(603040):深耕冷锻技术,精密件龙头有望开启机器人新篇章

#核心观点：1、公司成立于2002年，专注于汽车发动机精密冷锻零部件，是细分领域龙头，2017年上市后扩展产品线，产品进入全球主流车企供应链，并拓展至新能源汽车零部件及精制线材业务。2、公司业绩增长具备三大引擎：依托材料、模具、设备和工艺的全链条技术实现国产替代；持续推进全球化布局，欧洲与墨西哥子公司营收显著增长；积极拓展新能源领域，已在汽车热管理系统等多个不锈钢精密冷锻件项目上获得定点。3、公司正积极向滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等精密传动部件拓展，有望应用于机器人领域，通过设立控股子公司玖月捌传动，专注于精密传动部件的研发与产业化。4、公司核心技术包括成熟的材料处理解决方案、冷精密成形技术、高精度模具开发能力以及智能设计与制造系统。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润有望达2.9/3.5/4.2亿元，同比增速分别为39%/20%/18%，对应当前PE分别为33/28/24X。首次覆盖予以“增持”评级。

  

   #风险提示：受下游行业发展状况影响的风险、海外业务运营风险、市场竞争风险、无法保持持续创新能力而导致产品被替代的风险、新产品开发带来的经营风险、原材料价格波动的风险，新业务开拓不及预期风险，股价异动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。