品茗科技(688109):工程建设信息化小巨人,通智清研有望成为大股东-中小盘成长股深度

#核心观点：1、公司是工程建设信息化小巨人，深耕数字建造技术和产品，业务涵盖施工软件、BIM软件、人工智能等，用户群实现从政府级、企业级到项目级、岗位级全覆盖。2、通智清研有望成为大股东，或为公司注入具身智能基因；通研院业务涵盖智能算法、智能产品开发，提供人工智能硬件、工业机器人、可穿戴智能设备等产品，聚力打造通用智能体，并与宇树、乐聚等头部机器人公司达成合作，组成“通智大脑”联盟。3、公司从工具软件起步，逐渐从项目层向企业层发展，一方面研究AI与现有软件如施工造价、招投标业务的结合，对老产品升级改造，另一方面尝试开发新产品，如结合DeepSeek和施工规范推出品茗晓筑AI智能体。4、预计2025-2027年归母净利润分别为0.57亿元、0.79亿元、1.05亿元，同比增速分别为81.2%、38.5%、32.8%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为0.57亿元、0.79亿元、1.05亿元，对应EPS分别为0.72元/股、1.00元/股、1.33元/股，当前股价对应2025-2027年的PE分别为196.7倍、142.0倍、106.9倍；基于公司主业利润同比大幅改善，通智清研有望成为大股东，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：技术开发风险、股权变更的不确定性风险、宏观经济波动的风险等。

  

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