思特威(688213):前三季度业绩保持高增长,三大业务齐头并进

#核心观点：1、公司发布2025年三季度业绩预告，预计前三季度实现营业收入61~65亿元，同比增长45%~54%；归母净利润6.56~7.36亿元，同比增长140%~169%；剔除股份支付费用的扣非归母净利润6.92~7.72亿元，同比增长79%~99%。2、手机业务迭代效率领先，多层次布局5000万像素产品，覆盖高阶旗舰、性价比高性能及主流智能手机。3、汽车电子业务多品类出货量大幅提升，应用于智能驾驶和舱内等新一代产品出货量同比大幅上升。4、传统安防市场份额稳固，高端安防产品系列在专业安防领域份额持续提升；机器视觉领域产品广泛应用于工业制造、物流及新兴应用领域。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.97/13.53/17.33亿元，同比增速分别为128.48%/50.74%/28.11%。鉴于公司手机业务产品布局不断完善，汽车电子业务发展强劲，安防业务稳固传统市场的同时开拓机器视觉新兴领域，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：技术迭代不及预期风险；产能供应不足风险；客户集中度较高风险。

  

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