海伦哲(300201):基本盘稳固、新业务增长迅猛,国际扩张成效显著-中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入8.03亿元，同比增长53.86%；归母净利润0.84亿元，同比增长63.42%；扣非归母净利润0.63亿元，同比增长29.25%。2、单Q2公司实现营收4.57亿元，同比增长53.17%；归母净利润0.55亿元，同比增长92.44%。3、销售费用同比增长85.5%，管理费用同比下降7.23%，研发费用同比增长63.25%。4、高空作业车业务实现营收3.6亿元，同比增长62.1%；电源车业务营收1.67亿元，同比增长45.98%；抢修车业务营收0.21亿元，同比增长112.52%。5、海外新签出口订单约3000万元，大幅超过去年全年水平。6、公司战略目标为三年经营业绩翻两番，实现再造一个海伦哲。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为19.6、24.9、30.8亿元，归母净利润分别实现3.1、3.7、4.5亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新产品、新市场开拓不及预期风险；市场竞争加剧风险。

  

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