思特威(688213):"安防+手机+汽车"三足鼎立发展,加强多元业务布局-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收37.86亿元，同比增长54.11%，归母净利润3.97亿元，同比增长164.93%。2、毛利率和净利率分别为23.16%和10.48%，同比分别提升2.03和4.38个百分点。3、智能手机领域营收17.5亿元，同比增长40.5%，高阶5000万像素产品出货量大幅上升。4、智慧安防领域营收15.5亿元，同比增长58.8%，高端安防产品份额持续提升。5、汽车电子领域营收4.8亿元，同比增长108.0%，与主流车厂深化合作，新一代产品出货量大幅上升。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为80.60亿元、102.18亿元、122.26亿元，归母净利润分别为8.90亿元、13.14亿元、17.05亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧风险、国际供应链变动风险、原材料价格波动风险。

  

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