浙江荣泰(603119):交付节奏影响,关注新业务发展-2025H1中报分析

#核心观点：1、2025H1实现收入5.72亿元，同比增长14.96%；归母净利润1.23亿元，同比增长22.23%；扣非净利润1.12亿元，同比增长19.37%。2、2025Q2实现收入3.06亿元，同比增长8.36%；归母净利润0.64亿元，同比增长18.03%；扣非净利润0.59亿元，同比增长15.87%。3、2025H1销售毛利率35.68%，同比有所提升；净利率21.60%，同比提升1.3个百分点。4、货币资金5.88亿元，交易性金融资产3.12亿元，现金储备充裕；存货3.75亿元，较2025Q1增加约1亿元。5、完成狄兹51%股权收购，认购金力传动15%股权，设立智能机器人全资子公司，进入精密传动、智能装备、人形机器人等新兴领域。

  

   #盈利预测与评级：2025Q3主业收入有望恢复增速，全年保持正常增速预期。依托材料平台化能力延拓低空、商用车、机器人等应用场景，继续推荐。

  

   #风险提示：1、新能源车、储能终端需求不及预期；2、产业链竞争加剧。

  

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