新华都(002264):聚焦主业实现稳健盈利,重启分红回报股东传递发展信心-公司点评报告

#核心观点：1、公司发布2025年度中期利润分配方案，每10股派发现金红利1.00元（含税），分红现金合计0.71亿元，占25H1归母净利润的48.12%。2、公司完成对传统零售业务的剥离，全面向互联网营销主业转型，使用盈余公积和资本公积合计5.43亿元弥补累计亏损，实现母公司资产负债表优化。3、公司作为白酒电商龙头，凭借供应链整合与精细化运营能力，持续推进AI技术商业化，包括多模态AI智能体研发和自研“麦点洞见”营销SaaS平台，提升运营效率与营销精准度。4、公司与香港理工大学联合成立“数字化营销人工智能实验室”，实现产学研深度融合，积极布局即时零售等高增长赛道，接入主流平台并完善高效仓配网络。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25-26年营业收入分别为44.84/55.06亿元,归母净利润分别为3.22/4.09亿元,当前股价对应25年P/E为18X，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：零售环境疲软的风险；市场竞争加剧的风险；电商平台经营波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。