柯力传感(603662):传感器业务新增并表贡献业绩,深度参与人形机器人产业布局

#核心观点：1、公司2025H1实现营收6.85亿元，同比增长23.40%；归母净利润1.73亿元，同比增长47.93%；扣非归母净利润1.09亿元，同比增长8.59%。2、2025Q2实现营收3.70亿元，同比增长20.41%；归母净利润0.97亿元，同比增长31.66%；扣非归母净利润0.66亿元，同比增长7.65%。3、聚焦人形机器人赛道，战略投资开普勒人形机器人、他山科技、猿声先达及北微传感，构建以六维力/力矩传感器为核心的多模态机器人传感解决方案。4、2025H1已向超过50家机器人企业送样，六维力传感器出货近千套，部分客户进入小批量订单阶段。5、2025H1销售毛利率为44.04%，同比提升0.61个百分点；销售净利率28.48%，同比提升4.93个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2026年公司实现归母净利润3.6亿、4.2亿，对应PE分别为58x、50x。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、下游需求不及预期风险；2、行业竞争加剧风险；3、人形机器人量产不及预期的风险。

  

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