华康洁净(301235):深耕洁净室集成服务,"医疗+电子"两翼齐飞-深度研究

#核心观点：1、公司成立于2008年，在洁净室集成服务领域深耕17年，具备集“设计+施工+采购+售后”为一体的全产业链能力，业务覆盖医疗专项、实验室、电子洁净三大战略领域，服务超800家客户。2、医疗洁净室市场格局分散，公司采取积极策略实现业务快速扩张，收入持续高增长，并成功切入实验室洁净领域。在手订单（医疗+实验室）从2022年的17.27亿元增长至2025H1的37.06亿元。3、2024年公司成立电子事业部，依托医疗领域经验技术和武汉光谷资源，切入电子洁净领域，已中标多个项目，采取高举高打策略切入高层次客户及其供应链。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为25.42亿元、35.47亿元和45.98亿元，分别同比增长49%、40%和30%，归母净利润分别1.53亿元、2.25亿元和3.32亿元，分别同比增长129%、47%和47%。给予“买入”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧、电子拓展不利、项目验收失败

  

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