江河集团(601886):幕墙装饰龙头,全面出海+高分红凸显公司价值-跟踪点评

#核心观点：1、公司发布2025-2027年度股东回报规划，明确每年现金分红比例不低于80%或每股分红0.45元（含税）的孰高值。2、公司是全球高端幕墙第一品牌，国内上市装饰公司中营收排名第一，董事长刘载望为实际控制人。3、公司通过资本运作实现建筑装饰和医疗健康双主业发展，2024年两大业务营收占比分别为94.91%和4.89%。4、公司全面实施“出海”战略，2024年海外新增订单76.3亿元，同比增长57%，2025年上半年海外中标额约52亿元，同比增长61%，海外高毛利订单有望提升整体利润水平。5、公司持续高分红，2024年分红比例达97.72%，2025年拟中期分红每股0.15元，预计2025-2027年股息率分别不低于6.4%、7.0%、7.6%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.79亿元、7.35亿元、7.98亿元，每股收益分别为0.60元、0.65元、0.70元。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：政策风险，宏观经济波动风险，海外经营风险。

  

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