瑞可达(688800):强劲增长,AI、机器人业务突破-2025年中期业绩点评报告

#核心观点：1、公司2025年上半年营业收入15.25亿元，同比增长59.15%；归母净利润1.57亿元，同比增长141.64%；扣非归母净利润1.48亿元，同比增长147.61%。2、单二季度营业收入7.63亿元，同比增长54.01%，环比增长0.27%；归母净利润0.81亿元，同比增长249.63%，环比增长7.62%；扣非归母净利润0.75亿元，同比增长292.36%，环比增长1.57%。3、盈利能力提升，上半年销售毛利率23.11%，同比提升0.30个百分点；销售净利率10.49%，同比提升3.49个百分点。4、新能源汽车业务收入13.95亿元，同比增长61.65%，占比91.47%。5、AI数据中心业务产品体系完善，包括高速数据铜缆、电源传输及冷却连接解决方案，部分产品处于客户验证及小批量交付阶段。6、机器人业务已与全球头部具身机器人公司展开合作并小批量供货。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为2.9亿元、3.8亿元、4.6亿元，同比增长66.9%、29.3%、22.6%；维持“买入”评级。

  

   #风险提示：需求不及预期；产品降价压力；原材料涨价压力；海外客户拓展不及预期等。

  

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