元利科技(603217):利润率同比提升,多项目即将投产或放量

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入11.16亿元，同比下降1.69%；归母净利润1.08亿元，同比增长0.22%；扣非归母净利润1.06亿元，同比增长9.08%。2、第二季度营收5.72亿元，同比下降1.92%，环比增长5.00%；归母净利润0.61亿元，同比增长17.64%，环比增长30.77%。3、主要产品销量稳中有增，其中二元酸二甲酯系列销量5.97万吨，同比增长6.01%；脂肪醇系列销量2.60万吨，同比增长12.35%。4、产品均价同比下降，但整体毛利率升至17.71%，同比提升1.12个百分点，净利率9.64%，同比提升0.18个百分点。5、公司多个新项目即将投产，包括3.5万吨/年受阻胺类光稳定剂项目已进入试生产阶段，未来将进一步丰富产品品类。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为22.27亿元、27.60亿元、35.13亿元，归母净利润分别为2.44亿元、3.47亿元、4.37亿元，EPS分别为1.17元、1.67元、2.10元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：产品价格大幅下降的风险，原材料成本剧烈波动的风险，项目建设进度不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。