风神股份(600469):上半年产销稳步增长,巨胎项目提供长期增长动力-中报点评

#核心观点：1、公司上半年营业收入35.18亿元，同比增长11.71%；归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比下滑55.38%。2、轮胎产量299.66万条，同比增长7.00%；销量295.32万条，同比增长10.25%；平均销售价格1157元/条，同比上涨0.8%。3、综合毛利率14.90%，同比下降3.89个百分点；净利率2.93%，同比下降4.4个百分点。4、二季度轮胎产量154.32万条，同比增长1.78%；销量158.6万条，同比增长11.67%；营业收入18.89亿元，同比增长12.40%，环比增长15.92%；净利润0.75亿元，环比增长164.75%。5、巨型工程子午胎扩能增效项目取得进展，主厂房土建工程于4月启动。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025、2026年EPS为0.42元和0.62元，PE分别为15.06倍和10.13倍。给予公司“增持”的投资评级。

  

   #风险提示：新项目进度不及预期、原材料涨价、国际贸易形势变化

  

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