京东方A(000725):2Q25营收利润同比增长,"1+4+N"业务布局多点开花

#核心观点：1、1H25营收1012.78亿元，同比增长8.45%，归母净利润32.47亿元，同比增长42.15%。2、2Q25营收506.79亿元，同比增长6.7%，环比增长0.16%；归母净利润16.33亿元，同比增长25.58%，环比增长1.17%。3、显示器件业务营收843.32亿元，同比增长8.10%，毛利率12.40%。4、柔性OLED手机面板出货量约7100万片，同比增长10.3%，全球市场份额23.8%。5、物联网创新业务营收181.91亿元，同比增长6.03%。6、MLED业务营收43.47亿元，同比增长7.76%。7、传感业务营收2.24亿元，同比增长36.80%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入同比增长13.3%/8.3%/9.2%至2248/2434/2659亿元，归母净利润同比增长64.0%/39.8%/20.8%至87.30/122.04/147.37亿元，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：面板价格波动，需求不及预期，OLED业务不及预期。

  

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