江波龙(301308):需求回升+企业级存储放量,单季度营收创历史新高

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入101.96亿元，同比增长12.80%；归母净利润0.15亿元，同比下降97.51%。2、二季度实现营业收入59.39亿元，同比增长29.51%，环比增长39.53%；归母净利润1.67亿元，同比下降20.55%，环比增长209.73%。3、企业级存储业务规模增长显著，构建了全面的企业级产品体系，产品与多个国产CPU平台服务器完成兼容性适配，并通过AMD认证。4、主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗批量部署，成功设计并流片UFS自研主控芯片，与闪迪达成战略合作。5、创新的TCM模式成效显著，与传音、ZTE等客户达成合作。6、全球化布局覆盖全球六大洲市场，业务触达60多个国家和地区。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年归母净利润6.15亿元，2026年11.12亿元，2027年15.03亿元，对应PE分别为68倍、38倍、28倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧、关税等政策变化风险、原材料价格波动

  

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