鼎泰高科(301377):受益AI,业绩高增-2025年中报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年收入9.04亿元，同比增长26.90%，归母净利润1.60亿元，同比增长79.78%。2、毛利率39.24%，同比提升4.59个百分点，净利率17.57%，同比提升5.08个百分点。3、费用管控良好，销售、管理、财务、研发费用率均同比下降。4、刀具产品收入7.46亿元，同比增长38.08%，其中PCB钻针受益AI服务器及高速交换机需求增长，微型钻针、涂层钻针等高端产品占比提升。5、数控刀具以3C刀具为主，并拓展至汽车、航空航天等领域。6、智能数控设备收入0.25亿元，五轴工具磨床量产，自研AGV样机预计下半年测试。7、研磨抛光材料收入0.86亿元，同比增长23.16%，技术取得突破并切入新市场。8、功能性膜材料收入0.36亿元，同比下降47.73%，推进主材自研自产战略。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为20.90亿元、28.26亿元、35.88亿元，归母净利润分别为4.05亿元、6.04亿元、7.71亿元，对应EPS分别为0.99元、1.47元、1.88元。维持“强推”评级。

  

   #风险提示：制造业景气复苏不及预期；AI行业景气度不及预期；扩产进度不及预期；新行业及海外市场拓展不及预期；原材料涨价风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。