敏芯股份(688286):2025H1业绩/盈利能力大幅提升,MEMS平台布局初步成型

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入3.0亿元，同比增长47.8%；归母净利润0.25亿元，同比增长171.7%。2、毛利率31.6%，同比提升10.2个百分点；净利率8.4%，同比提升25.9个百分点。3、压力产品线营收1.3亿元，同比增长67.1%；惯性传感器收入0.2亿元，同比增长98.8%；声学产品线收入1.1亿元，同比下滑2.3%。4、公司在端侧AI传感器和人形机器人三大传感器领域进行研发立项和布局。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润0.68/1.64/2.38亿元，对应每股收益1.21/2.92/4.25元，对应市盈率为70.1/29.0/20.0倍，维持买入评级。

  

   #风险提示：业绩下滑或亏损的风险、新产品研发风险、技术复制或泄露风险、产品结构风险、毛利率下降风险、技术人才流失风险、宏观经济风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。