邮储银行(601658):非息收入贡献增强,营收盈利增速双升-2025年半年报点评

#核心观点：1、邮储银行2025年上半年营业收入1794亿元，同比增长1.5%，归母净利润492亿元，同比增长0.9%。2、非息收入同比增长19.1%，占比提升至22.5%。3、生息资产和贷款同比增速分别为10.7%和10.1%。4、对公贷款同比增长18.6%，零售贷款同比增长3.7%。5、净息差1.7%，较一季度收窄1bp。6、不良贷款率0.92%，较上季末微升1bp。7、核心一级资本充足率10.52%，较上季末提升1.31pct。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年EPS为0.74/0.75/0.78元。维持A/H股“买入”评级。

  

   #风险提示：如果国内经济复苏不及预期，可能影响公司信贷投放的力度和质量。

  

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