老板电器(002508):发布中期分红,公司利润率稳健-半年报点评

#核心观点：1、公司2025H1营业总收入46.08亿元，同比下降2.58%；归母净利润7.12亿元，同比下降6.28%。2、2025Q2单季营业总收入25.31亿元，同比增长1.57%；归母净利润3.72亿元，同比增长2.96%。3、拟每10股派发现金股利5元（含税），共计4.72亿元，占上半年归母净利润的66%。4、分产品收入增速：吸油烟机-2.36%、燃气灶-1.11%、消毒柜-32.07%、一体机+6.27%、洗碗机+6.03%、热水器-3.80%、集成灶-45.24%。5、2025Q2毛利率同比提升1.26个百分点至48.56%；净利率同比变动0.31个百分点至14.51%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润16.83/17.81/18.61亿元，同比增长6.7%/5.8%/4.5%，维持“增持”投资评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动、房地产市场波动、市场竞争加剧。

  

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