冰轮环境(000811):数据中心液冷技术完善,境外业务稳步增长-公司事件点评报告

#核心观点：1、冰轮环境在数据中心液冷技术领域布局完善，其“液冷系统热交换器”入选省级首台（套）技术装备名单，产品线覆盖全面，包括入选国家级目录的冷水机组以及新开发的磁悬浮系列产品和风墙，构成完善的技术矩阵。2、公司围绕国家“双碳”战略和海洋经济发展规划拓展第二增长曲线，发布工业全域热控综合解决方案，并受益于水电工程、深海科技、核电站建设等国家级重大工程。3、海外业务强势增长，2025年上半年境外收入10.17亿元，同比增长30.16%，占总营收比重32.61%，子公司香港公司实现净利润1.62亿元，产品进入东南亚、中东、非洲等市场。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年收入分别为75.02亿元、85.03亿元、97.40亿元，EPS分别为0.71元、0.84元、1.03元，当前股价对应PE分别为20.0倍、17.0倍、13.8倍，维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：市场风险；应收账款回收风险；存货风险；技术研发创新风险；汇率大幅变动风险；下游行业投资波动风险；供应链与成本风险。

  

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