北方国际(000065):焦煤价格拖累公司业绩表现,电力运营增长显著

#核心观点：1、公司上半年营业收入67.35亿元，同比减少35.34%；归属净利润3.09亿元，同比减少42.71%；扣非后归属净利润3.06亿元，同比减少42.02%。2、业绩下滑主要因焦煤价格下跌导致蒙古矿山工程一体化项目收入下降。3、分板块看，工程建设与服务收入30.99亿元（同比-24.91%），资源供应链收入26.63亿元（同比-50.88%），电力运营收入3.25亿元（同比+55.16%），工业制造收入6.19亿元（同比-0.89%）。4、上半年综合毛利率13.09%，同比提升3.00个百分点；期间费用率7.78%，同比提升4.04个百分点。5、经营活动现金流净流入1.47亿元，同比转正；收现比101.00%，同比提升1.09个百分点。6、上半年新签订单4.02亿美元，同比减少44.76%。7、蒙古项目焦煤销量222万吨，同比减少29.75%；克罗地亚风电发电量2.15亿度，同比增加20.79%。8、焦煤价格后续修复及孟加拉项目进入运营期可能利好未来业绩。

  

   #盈利预测与评级：无具体盈利预测数据及评级内容。

  

   #风险提示：1、项目进展不及预期；2、焦煤价格不及预期。

  

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