冰轮环境(000811):制冷龙头迎来数据中心等新增长极-中报点评

#核心观点：1、冰轮环境2025年H1实现营收31.18亿元，同比下降6.92%；归母净利润2.66亿元，同比下降19.71%。2、2025年Q2单季度营收17.46亿元，同比增长1.79%，环比增长27.14%；归母净利润1.72亿元，同比下降18.13%，环比增长83.60%。3、公司毛利率为27.49%，同比提升0.91个百分点，其中境外业务毛利率提升明显。4、分行业看，工业产品销售/工程施工/其他业务营收分别为25.75/2.92/2.52亿元，占比82.58%/9.36%/8.06%，同比变化-10.25%/+14.00%/+11.76%。5、分地区看，境内/境外营收分别为21.02/10.17亿元，占比67.39%/32.61%，同比变化-18.19%/+30.16%。6、公司积极布局数据中心、核电、海洋经济等新领域，有望成为新的增长极。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为7.36亿元、8.85亿元、10.25亿元，对应EPS分别为0.74元、0.89元、1.03元。给予公司2025年25倍PE，目标价18.50元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：冷库投资低于预期；数据中心进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。