金力永磁(300748):净利同比大幅增长,稀土回收实现盈利-中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收35.07亿元，同比增长4.33%；归母净利润3.05亿元，同比增长154.81%；扣非净利润2.34亿元，同比增长588.18%。2、钕铁硼磁钢业务营收同比增长11.08%，毛利率16.02%，同比提升7.61个百分点。3、稀土回收业务实现盈利，控股子公司银海新材上半年营业收入7,889万元，净利润1,359万元。4、具身机器人领域产品已实现小批量交付，成为未来重要业务增长点。5、境外销售收入5.13亿元，同比下降13.58%，但对美国出口销售收入2.17亿元，同比增长45.10%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为8.41亿元、11.98亿元、13.42亿元，对应EPS分别为0.61元、0.87元、0.98元。给予A股目标价35.69元，H股目标价26.47港元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：行业下游需求不及预期，公司产能扩张不及预期等。

  

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