洲明科技(300232):积极拥抱AI,"LED+AI"拓展新兴市场

#核心观点:1、2025年中报实现营业收入36.58亿元,同比增长7.38％;归母净利润1.21亿元,同比增长20.61％。2、公司升级"LED+AI"战略,构建"硬件+IP+场景服务"三轴驱动的智能化场景生态体系。3、AI Agent平台已打通多个主流模型,支持多模型智能调度,并融合自研山隐大模型、UniVMLM模型。4、LED+AI系列产品已上线,覆盖家庭、文旅、商业展示等TO B/TO C场景,并实现销售。5、累计专利授权3,398项,软件版权登记302项,商标布局200多个国家,参编国际标准、国家标准、行业标准等190多项。6、荣获2020年度"国家科学技术进步一等奖",连续六年蝉联工信部"制造业单项冠军产品"。7、全球化营销网络布局160多个国家,与5,600多家经销商合作,成立20多家海外分子公司及办事处。

  

   #盈利预测与评级:预计公司2025年～2027年收入分别为83.8亿元、91.76亿元、100.75亿元,归母净利润分别为3.16亿元、4.31亿元、5.32亿元,给予25年32倍PE,对应六个月目标价9.26元,维持"买入-A"投资评级。

  

   #风险提示:行业需求不及预期;新产品研发导入不及预期;市场竞争加剧;地缘政治风险。

  

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