宇新股份(002986):多产品上半年出口增长明显,出口或成新出路-事件点评

#核心观点：1、2025年上半年中国MTBE出口量152.05万吨，同比增长15.64%；丁酮出口量13.27万吨，同比增长18.95%；顺酐出口量10.98万吨，同比增长6.13%。2、广东省MTBE出口15.50万吨，同比增长32.86%；丁酮出口3.89万吨，同比增长138.38%；顺酐出口1.47万吨，同比增长82.93%。3、MTBE主要出口目的地为新加坡83.64万吨、阿联酋19.78万吨、马来西亚19.58万吨。4、丁酮主要出口目的地为韩国3.09万吨、印度2.15万吨、印尼2.05万吨。5、顺酐主要出口目的地为印度3.79万吨、阿联酋0.72万吨、意大利0.64万吨。6、公司2025年将投产105万吨混合醇醚装置，有望凭借区位优势和装置规模优势加大对东南亚等海外市场出口。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.38亿元、4.08亿元、5.46亿元，对应EPS分别为0.36元、1.06元、1.42元。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：1）海外需求下滑；2）国内产能过剩。

  

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