广东宏大(002683):拟收购大连长之琳,补强公司防务装备板块-事件点评

#核心观点：

   1、广东宏大拟以现金10.2亿元收购大连长之琳科技股份有限公司60%股权，补强公司防务装备板块。

   2、大连长之琳主营航空零部件业务，2024年实现营业收入7.31亿元，归母净利润1.56亿元，净利润率21.28%。

   3、此次收购估值公允，估值/归母净利润比值为10.92，相比净资产账面值增幅98.97%。

   4、大连长之琳与广东宏大现有防务装备业务存在协同效应，有利于提升公司在防务装备行业的竞争力。

   5、公司账上现金充裕，资产负债率可控，本次收购所需资金均为公司自有资金，约占公司货币资金的34.72%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为10.70/11.95/13.22亿元，摊薄EPS为1.41/1.57/1.74元，当前股价对应PE为26.8/24.0/21.7x，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   产品价格下行的风险；存货及发出商品规模较大风险；商誉风险；

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。