远东股份(600869):看好海缆业务的持续拓展,电池业务有望加速减亏

#核心观点：

   1、2025H1公司预计实现归母净利润1.2~2亿元，同比+192.5%~+254.1%，扣非归母净利润1~1.8亿元，实现扭亏为盈。

   2、2025H1公司累计中标/签约千万元以上合同订单153.5亿元，同比+15.2%，其中智能缆网、智能电池和智慧机场业务订单分别为125.7、9.7、18.2亿元。

   3、智能缆网业务受益于海缆和核缆业务的逐步释放，在AI和机器人领域持续突破。

   4、智能电池业务有望进一步减亏，发挥"缆储协同"降本增效，加速全球布局。

   5、智慧机场业务稳健增长，布局低空经济业务，构建全链条服务。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营收分别为297.4/339.0/383.6亿元，归母净利润分别为5.3/8.3/12.2亿元，对应PE分别为25/16/11倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   产能建设不及预期的风险；原材料价格波动的风险；需求不及预期的风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。