学大教育(000526):需求旺季业绩表现亮眼,利润同比高增,注重股东回报

#核心观点：

   1、公司25H1业绩预告显示，归母净利润同比增长41.1%-60.0%至2.28亿元-2.59亿元；扣非净利润同比增长38.1%-60.1%至2.10亿元-2.44亿元。

   2、个性化教育业务稳健增长，成本管控效果明显，点位数已超过300个。

   3、公司积极偿还借款，财务费用同比下降9.62%，资产负债结构持续优化。

   4、25Q1实现营业收入8.64亿元，同比增长22.46%；归母净利润7377万元，同比增长47.00%。

   5、公司推进股权激励与回购计划，积极布局人工智能应用技术，彰显发展信心。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.9/3.5/4.2亿元，对应PE为21.0/17.3/14.5x。维持“强烈推荐”投资评级。

  

   #风险提示：

   行业政策变化的风险；新业务具有不确定性的风险；行业竞争加剧的风险；运营成本上升的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。