蔚蓝锂芯(002245):Q2业绩快速增长,电池新技术领域加速布局

#核心观点：

   1、公司2025H1业绩实现快速增长，预计归母净利润3.0-3.6亿元，同比增长79%-115%；扣非归母净利润3.18-3.78亿元，同比增长156%-204%。

   2、2025Q2锂电池出货量约为1.7-1.8亿颗，同比增长超70%、环比增长超30%。

   3、公司积极开拓BBU、机器人、eVTOL等新应用场景，未来有望带来新的业绩增量。

   4、公司在马来西亚进行项目布局，马来西亚工厂已在2025年4月正式投产，产能持续爬坡中。

   5、公司在全极耳电池、固态电池等新技术领域加速布局，已量产21700-40XG全极耳电芯，并发布全球首款可量产350Wh/Kg级固态圆柱电池。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为7.39/9.36/11.36亿元，同比+52%/+27%/+21%，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。