亚翔集成(603929):迎接海外业务重估-深度报告

#核心观点：

   1、新加坡成为全球半导体产能迁移的避险首选，未来发展空间广阔。

   2、亚翔集成技术工艺领先，连续在新加坡斩获重大半导体工程订单。

   3、亚翔集成估值显著低于同业，海外业务有望迎来重估。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归属于母公司净利润4.77/8.16/7.13亿元，每股收益2.24/3.83/3.34元，同比-25.0%/+71.1%/-12.7%。维持“优于大市”评级，合理估值区间为42.08-48.14元。

  

   #风险提示：

   客户集中度较高的风险、行业竞争加剧的风险、工程管理与安全生产风险、汇率波动风险、中国台湾地区法律法规变化等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。