广大特材(688186):业绩增长超预期,风电齿轮箱零部件增益显著-2025半年度业绩预告点评

#核心观点：

   1、风电铸件、齿轮箱零部件等板块盈利显著改善，公司2025Q2业绩持续向上攀升，新能源风电用钢制造业务发展潜力大。

   2、公司2025H1预计实现营业收入约25亿元，yoy+32.91%，实现归母净利润约2亿元，yoy+367.51%，扣非归母净利润1.95亿元，yoy+2342.81%。

   3、国内海风装机规模增速超预期，公司有望持续受益于风电领域高景气度，新能源风电业务占比过半。

   4、齿轮箱零部件项目产能持续释放，海上风电铸件产线优化延续，高端装备零部件产品助力公司提效增益。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年每股收益为1.59、2.08、2.73元。根据可比公司2025年20X的PE估值，对应目标价31.80元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   风电铸件市场竞争加剧风险、风电大型化进程不及预期风险、齿轮箱精密部件产品开发或客户拓展不及预期风险、大型铸钢件需求不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。