豆神教育(300010):教育转型焕锋芒,AI教育拓疆界

#核心观点：

   1、豆神教育业务涵盖艺术类学习服务、直播电商、文旅研学及智慧教育，转型后盈利能力改善，2024年归母净利润1.4亿元，归母净利率18.1%。

   2、教培行业规范化发展，AI与教育结合深入，素质教育市场增长潜力突出，强产品力和高效推广能力是核心竞争力。

   3、公司以“豆神美育”为主力品牌，课程体系完备，直播电商销售流程完整，产品选品特色化优势显著。

   4、公司结合原创教研内容与AI技术，推出豆神AI产品，优化多模态教学体系，拓展增值服务变现路径。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为8.77/11.19/14.86亿元，同比增长15.86%/27.64%/32.75%；归母净利润分别为2.05/2.79/3.95亿元，同比增长49.76%/35.61%/41.84%，对应PE估值分别为88.3x/65.2x/45.9x。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   文化监管端的政策风险；人才流失的风险；研报使用的信息数据更新不及时的风险；第三方数据失真的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。