东山精密(002384):智造时代,共创辉煌

#核心观点：

   1、公司拟通过全资子公司香港超毅以现金方式收购索尔思光电100%股份，投资金额不超过59.35亿元，新增光通信业务板块，实现业务多元化发展。

   2、公司加快精密制造新品导入，开拓新客户资源，提升整体稼动率，推动利润率稳步增长。

   3、LED业务2025年Q1同比减亏规模达数千万元，有望年内实现季度扭亏。

   4、触控显示业务盈利能力显著改善，预计今年全年营收与利润将实现双增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为440.0/500.2/600.1亿元，归母净利润分别为28.2/36.1/49.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   全球贸易格局变化的风险；市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险，下游行业需求波动风险；客户集中度较高风险；汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。