翔楼新材(301160):精冲钢领军企业,开拓机器人减速器、轴承等高端市场-深度研究

#核心观点：

   1、国内领先的精冲材料企业，助力关键材料国产替代。公司是国内精密冲压材料行业唯一上市公司，产品以特种钢为主，下游主要应用于汽车零部件和工业，并拓展人形机器人等新兴领域。

   2、2020-2024年，公司营收从7.12亿元增至14.85亿元，归母净利润从0.68亿元增至2.07亿元，盈利能力持续向好。

   3、公司产能规模位列行业第一梯队，2024年产能约18万吨，安徽翔楼首批4万吨高端产能已于2025年Q2开始释放，未来3年内15万吨新增产能逐步释放。

   4、公司掌握8项核心技术，部分产品关键指标与国际巨头相近，提供定制化服务，与知名汽车零部件供应商建立长期合作。

   5、公司深耕汽车零部件基本盘，并开拓轴承和机器人等多元化终端应用，积极布局谐波减速器核心部件柔轮材料研发项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为17.82/21.88/26.74亿元，归母净利润分别为2.41/2.91/3.57亿元，EPS分别为2.97/3.58/4.40元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1、产能扩张进度不及预期风险；

   2、客户开拓进展不及预期风险；

   3、原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。