卫宁健康(300253):医疗智能化进程持续推进,AI新品有望带动业绩增长-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入27.82亿元，同比减少12.05%；归母净利润0.88亿元，同比减少75.45%。2025年一季度收入3.45亿元，同比下滑30.24%；归母净利润0.05亿元，同比下滑68.18%。

   2、业绩下滑主要原因为下游客户需求释放递延、交付验收延后以及新一代产品WiNEX正在升级替换过程中，尚未转化为规模收入。

   3、公司推出医疗AI迭代产品WiNGPT 2.8和WiNEX Copilot 2.1，信息抽取准确率提升至93%，质控具体场景准确率超过95%，整体性能提升3%-5%。

   4、公司自2015年起布局医疗健康服务领域，2017年成立人工智能实验室，2023年发布医疗垂直领域大模型WiNGPT并通过国家备案。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年收入分别为31.44、35.85、40.88亿元，EPS分别为0.18、0.22、0.27元，对应PE分别为59.7、48.9、40.5倍。首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、医疗智慧化产品研发不及预期、下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。