金诚信(603979):矿服资源协同作战,铜矿业务快速成长-公司首次覆盖报告

#核心观点：

   1、“矿服+资源”双轮驱动，金诚信是国内领先的矿山服务商，主业发展稳健，并向资源领域延伸。

   2、全球铜矿资源老龄化严重，品位下降，地下深部开采或成趋势，矿服市场有望快速增长。

   3、公司作为国内矿服龙头，技术能力领先，未来获取矿服订单具备竞争优势。

   4、公司积极向下游资源开发领域延伸，先后收购多个优质铜矿资源，预计2025-2027年铜金属产量分别为7.9/8.0/10.0万吨，远期有望达到15万吨。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司将实现归母净利润分别为21.70/24.66/32.45亿元，当前股价对应PE为12.6/11.0/8.4倍。首次覆盖给予公司“买入”评级。

  

   #风险提示：

   公司项目建设进度低于预期；全球铜资源供给超出预期；全球铜矿石品位超预期提升。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。