日联科技(688531):重庆基地投产+收购珠海九源,内生+外延共促高成长-点评报告

#核心观点：

   1、公司通过收购与增资，将持有珠海九源55%股权，交易金额为6075万元收购45%股份并增资3000万元。

   2、珠海九源是新能源电能变换与智能检测设备供应商，专注于锂电池电性能检测、储能变流器及电网模拟系统技术的研发与产业化。

   3、双方在产品、客户、技术等方面存在协同效应，包括产品扩充、客户协同和技术协同。

   4、珠海九源承诺2025年7-12月、2026年、2027年、2028年实现的净利润分别不低于500万元、2,000万元、2,250万元、2,500万元。

   5、日联科技集团重庆X射线检测装备产业基地建成投用，发布了三大产品：日联180KV射线源量产、日联智能桌上型迷你CT设备、人工智能AI垂直大模型。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为11.5、15.0、19.0亿元，同比增长55%、31%、27%；归母净利润分别为2.3、3.2、4.5亿元，同比增长59%、40%、40%，3年复合增速46%，对应PE分别为36、26、18倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   核心技术秘密泄露风险；下游行业周期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。