阳光诺和(688621):收购朗研加码创新,"研发服务+管线培育+新质产业链"三位一体

#核心观点：

   1、公司拟收购朗研生命100%股权，完善“CRO+创新研发+医药工业”产业布局，提升盈利能力和抗风险能力。

   2、发布股权激励计划，授予限制性股票272.1783万股，激励对象127人，业绩考核目标包括2025年IND不少于3项，营业收入增长率不低于10%。

   3、构建“研发服务+管线培育+新质产业链”三位一体业务生态，多款重磅产品进入临床试验阶段，包括STC007（术后疼痛及慢性肾脏疾病瘙痒治疗）、STC008（肿瘤恶液质治疗）、ZM001注射液（SLE治疗）等。

   4、与华为云合作建设多肽分子大模型平台，提升多肽药物研发效率，加速核心管线的临床转化。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.33、2.88、3.55亿元，对应增长31.3%、23.8%、23.0%，当前股价对应PE为22X、18X、15X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   订单执行不及预期风险，医药研发投入下降风险、行业竞争加剧风险、新药研发进展不及预期风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。