维峰电子(301328):一季度业绩高增长,新兴市场打开成长空间

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入5.34亿元，同比增长9.8%，归母净利润0.85亿元，同比下滑34.4%，扣非归母净利润0.84亿元，同比下滑19.6%。

   2、2025年一季度公司实现营业收入1.45亿元，同比增长44.6%，归母净利润0.25亿元，同比增长40%。

   3、2024年营收分下游：工业连接器营收2.58亿元（同比下滑3.5%），汽车连接器营收1.39亿元（同比增长15.7%），新能源连接器营收1.3亿元（同比增长39.7%）。

   4、2025年一季度工业、汽车和新能源板块均实现同比增长，毛利率为40.17%，同比提升超过3pct。

   5、公司在机器人、服务器电源等新兴应用场景拓展顺利，工控连接器产品布局完善，汽车和新能源领域形成卡位优势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.26、1.49、1.86亿元，维持公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、工控连接器行业景气波动；

   2、汽车销售不及预期。

  

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