浙江荣泰(603119):业绩高增长,期待机器人零部件业务发力

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入11.35亿元，同比增长41.80%，归母净利润2.30亿元，同比增长34.02%。2025年一季度营业收入2.66亿元，同比增长23.61%，归母净利润0.60亿元，同比增长27.08%。

   2、工信部发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》新标准，公司主营业务绝缘云母制品在电池安全中起重要作用，新标准有望提振行业需求。

   3、公司2024年海外收入5.73亿元，占比51%，毛利率42.59%。积极推进德国仓储基地及泰国、墨西哥生产基地建设。

   4、公司拟收购上海狄兹精密51%股权，布局微型丝杠领域，狄兹精密承诺2025-2027年累计净利润不低于7000万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收为15.95亿元、21.89亿元、28.70亿元，归母净利润3.22亿元、4.61亿元、6.26亿元，对应EPS分别为0.88元、1.27元、1.72元。给予2025年60倍PE，目标价53.07元，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   海外需求不及预期；全球政治环境风险；并购进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。