太辰光(300570):Q1整体符合预期,AI驱动光连接持续放量-季报点评

#核心观点：

   1、25Q1公司实现总营业收入3.7亿元，同比增长66%，归母净利润0.79亿元，同比增长150%，环比增长147%。

   2、公司是全球最大的光密集连接产品制造商之一，与海外康宁等巨头保持长久供应关系，MT插芯已切入海外重要产品的供应链。

   3、25年4月宣布与US Conec正式签署专利许可协议，填补其在连接器领域的技术空白，帮助公司产品更好适配下一代技术需求。

   4、24年公司于越南新设生产基地，完成工商注册、厂房建设装修及产线布局等重要工作并将逐步释放产能。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入为23/39/53亿元，归母净利润为5.1/9.6/13.8亿元，对应PE分别为33/18/12倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   海外市场拓展不及预期、地缘政治风险、AIGC进展不及预期。

  

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