百普赛斯(301080):业绩环比持续改善,国内业务复苏明显-公司点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司收入6.45亿元，同比增长18.65%；归母净利润1.24亿元，同比下降19.38%；扣非归母净利润1.19亿元，同比下降15.16%。

   2、2025Q1收入1.86亿元，同比增长27.73%；归母净利润4057.85万元，同比增长32.30%；扣非归母净利润3815.34万元，同比增长25.99%。

   3、国内业务2024年收入2.16亿元，同比增长16.76%，下半年复苏明显；境外收入4.29亿元，同比增长19.62%。

   4、公司产品线丰富，拥有超过5,000种产品，100万元以上订单占比从2023年27.95%提升至2024年33.23%。

   5、GMP产品开发近50款，苏州工厂2024年投产，积极结合前沿技术如基因剪辑、自动化、AI等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润1.55、1.87、2.28亿元，对应PE37/30/25x。维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   国际环境、关税、下游需求恢复不及预期、竞争加剧等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。