中自科技(688737):催化剂市场开拓成绩斐然,复材业务重点布局碳纤维PEEK方向-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年全年实现营业收入15.65亿元，同比增长1.35%；归母净利润为-0.26亿元。2025年一季度营业收入4.03亿元，同比增长7.52%；实现归母净利润0.08亿元，同比下降46.91%。

   2、催化剂业务市场拓展成绩显著，汽油车尾气净化催化剂产品销量首次突破百万套，工业催化剂收入同比增长65.73%，氢能产品业务发展取得突破。

   3、储能与储能+业务收入同比增长309.47%，成为公司第二业绩增长曲线。

   4、高端复材业务布局碳纤维PEEK预浸料技术，下游以航空航天领域为主，有望拓展至人形机器人领域。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025-2026年归母净利润预测为0.57、2.38亿元，新增2027年归母净利润预测3.02亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险，商用车市场波动风险，客户车/机型公告取得的不确定风险，募投项目延期风险，纯燃油/气车市场受新能源汽车挤占的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。